数据分析,方便,邓朴方

频道:国际新闻 日期: 浏览:139

文|蓝洞商业 焦丽莎 翟文婷

谁动了ofo的一票否决权?

马化腾在朋友圈留言,“是一个veto right(否决权)。”外界开始猜测,是哪个g1802拥有一票否决权的股东、在哪件事上行使否决权,导致现下的残局。

合并,是除早期融资外,腾讯与ofo为数不多产生联系的时刻。因此可以推断,马化腾所言的一票否决权就是指戴威。

2017年年底,在所有参与者都点头后,戴威行使一票否决权,叫停合并谈判。

在ofo急速坠落的过程中,一票否决权是致命所在吗?

smartdeblur

阿里是否有一票否决权?

一种说法是,以戴威为首的创始团队、滴滴、经纬、阿里都拥有一票否决权。但是昨天,不止一名阿里内部人士都对外释放信号,他们不在这个名单中。

真实情况是,of通辽冯某o每轮融资的领投方投资比例超过单轮融资额度的1/2,就有一票否决权。退出前的金沙江创投lumion快捷键、滴滴、经纬都属于这种情况舅是要爱你。

但在2017年12月,金沙江创投数据分析,方便,邓朴方以30亿美元的估值出售ofo全部股权,滴滴拿走了一小部分,剩余由阿里收走。一票否决权也被拆解。

滴滴拥有优先购买权,没有不买,也没有多买,只买走一小部分是有原因的。滴滴算了一笔账,拿走一小部分后,阿里从金沙江创投买走的剩余比例不混沌血神足以大到享有一票否决权,就够了。

金沙江创投退出后,A轮投资方没有一家在该轮投资比例超过1/2,如果想行使一票否决权,需要多个投资人达成一致行动人关系,投资比例总和超过1/2。

窥情

从这个意义上讲,接棒金沙江的阿里如果与其他股东达成一致行动人关系,能够行使否决权。A轮其他投资人也是如此。

值得一提的是,ofo A轮投资方中的元璟资本,虽然持股比例很小,但创始人吴泳铭是阿里十八罗汉之一。阿里与元璟资本在A轮投资比例总和超过一半。

第一次被使用

几乎每一轮融资的领投方都持有一票否决权,各家的权利也相差不大。

触发这项权利的条款,主要针对融资、增发股票、合并、合格上市等需要投资人批准。具体要看各自签署的法律文件。

否决权第一次被使用,是2017年年底。

彼时,共享单车的两个领跑者摩拜与ofo谈判合并,腾讯、滴滴和金沙江创投主导。合并最终的方案邵亚磊是,程维任董事长,戴威与王晓峰为CO-CEO。核心症结在于,戴威要放弃手中的一票否决权。

一位曾参与双方合并谈判的投资人说,“李斌、胡玮炜和王晓峰共同拥有一个一票否决权,合并后失效。为让两个CO-CEO平等,股东们也希望戴威放弃特权。并允诺6个月后,戴威是唯一CEO,这点双方投资人也同意。”

但戴威不接受。一票否决权被祭出,合并谈判失败。

有一种传言是,戴威从阿里方面得到另外的许诺,因此动用一票否决权放弃合并。但这个说法,没有得到阿里的证实。

创始团队其他人捆女后来才获知,在戴威否决合并后,投资人曾给出另一套方案:创始李老汉团队拿高额现金退出,创始团队此前的所有错误被豁免。

但是,戴威也拒绝了。

联姻失败后的几次潜在融资,也都不同程度卡在戴威的一票否决权问题上。据说,今年年初曾有早期股东希望出售股份,但没有拿到ofo的签字。

直到今年四五月份,戴威改变想法,但今时不同往日,话语权早已不在他手中。

ofo持有一票否决权的其他股东,是否也行使过相应的权利?传言最多的是,滴滴曾利用这一权利,导致软银注资失败。

上述投资人回应,去年年底,软银曾联合滴滴与阿里计划投资ofo十几亿美金。但是因故拖延一个多月,市场发生变化。ofo的订单数据下滑,传闻团队存在贪腐问题。因此,三方聘请外部审计进入公司,要求公开供应链方面的数据,却没有得到团队的配合。“其实滴滴的签字已经放出去了,其他股东还没有,但已经不重要了。这才导致软银投资流产。”

严格讲,ofo的一票否决权只在合并事件上被使用过,“其他事情都是大家表明态度,有谁不同意就推进不下去,都没有到股东会投票阶段。”投资人称。

正确打开方式

veto right 是风险投资的惯例,硅谷也是。

按照青春从爱上妈妈开始惯例,投资人只是小股东,不参与日常经营,一些条款上需要保护。否决权的行使,一定是在某些极端情况下,对投资人利益有重大伤害时。

经过数轮融资的一家公司,通常情况是投资人联合拥有一个一票否决权。如果公司增长很快,估值过高,每一轮领投的投资人可能会人手一个,也不罕见,但极少有人恶意行使权利。

一位美元基金合伙人坦诚,10多年来,他只遇到一次特殊情况。

一家被投公司准备上市,B轮投资人对价格不是很满意,不肯签字,关机,然后消失。其他股东一整晚都在会议室等待。天生我财直播在线看但第二天一早,还是把字签了。“充其量表达下不满的情绪,但是阻止一件事情的进行,从没遇到过。”

滴滴在早期几轮融资时,领投方也都持有一票否决权,但是在与快的合并时,所有投资人的一票否决权被集体拿掉,变成投资人多数共享一票否决权。在合并前,也没有人动用过这项特权。

“戴威在行使一票否决权的时候,肯定没有想到后果会是这样。”一位创业者这样说。他还提到,ofo的局面,会让创业者以后更加顾虑一票否决权问题,需要理性处理。

但上述投拉起手来围个圈资人却毫不避讳地指出,如果没有这个条款,很多时候投资人不敢投。

他建议,尽量不要让每一轮的投资人都享受单独的一票否决权,而是让一个股东会上超过半数或者2/3的投资人共享一个否决权。

但是,这也跟融资环境有很大关系。

如果要实现这个条款,创业者要求的估值不能特别高,要对后续的投资人做出让步。否则,估值过高,后面轮次的投资人就需要有独立的否决权,保障特殊利益。比如,一个投资人在公司估值10亿美金时出手,如果公司发展不理想,下一轮融资估值减半,他就需要单独的否决权保障安全。

一般情况下,创业者也有一票否决权,“但是在创业者有违法犯罪情况的时候,这个否决权是要被拿掉的。”

而且,当创业者在方向上出现问题,对于一个合格的投资人来讲,不应该看着创业者走向死结,甚至为此鼓掌。表达理性的声音,更加重要。

ofo败局真相

在「蓝洞商业」接触的几位投资人看来,没有谁想杀死ofo,一票否决权也无法承担失败的全部责任。这家公司在几个关键时间点,都有值得复盘的地方。

异世剑祖

走出校园的时机被拖延,晚了整整一个季度。这是创始团队和投资人共同判断失误的结果,他们低估了校外市场的潜力。

在两次融资过程中,戴威过于计较创始人的掌控力。比如,2017年春天,融资过程中不愿意稀释创始团队的股份。因为条件谈不拢,ofo的融资进碧海雅韵程被拖延。

这直接导致ofo单车投放数量和进程。“因为戴威要增发期性博会权,融资拖了一两个月时间。那段时间ofo有三个月没钱投放新车。”投资人回忆,如果没有停顿,去年年底ofo和摩拜投放的比例很可能是7:3,而不是5:5。合并谈判就会容易很多,就不会存在CO-CEO。

但结果是,戴威放了一记大招导致双方合并失败,接着摩拜今年4月份被美团收购zoofi,ofo的处境更加艰难。

至今不止一位投资人认为,合并是对双方最好的选择。作为市场上唯一的玩家,不一定要依附于巨头,也可以独立生存。

目前的情形下,几乎很难看到ofo可选择的路径。排队退押金的人超过1000万,继续运营也需要费用,每天还有折损,这是一个没有人能清楚计算的巨大坑洞。据说,投资人也在积极想办法,开源节流,以债转股伊升优液的方式过渡。

没有救千视眼星,ofo只能自救。

  西藏易明西雅医药科技股份有限公司2019年限制性股票鼓励方案(草案)摘要

  二零一九年七月

  声明

  本公司及整体董事、监事确保本鼓励方案及其摘要不存在虚伪记载、误导性陈说或严峻遗失,并对其真实性、精确性、完整性承当单个和连带的法令职责。

  特别提示

  1、本方案依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股权鼓励处理办法》及其他有关法令、法规、规范性文件,以及《西藏易明西雅医药科技股份有限公司章程》制定。

  2、本鼓励方案采纳的鼓励东西为限制性股票。股票来历为公司向鼓励方针定向发行西藏易明西雅医药科技股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)A 股普通股。

  3、本鼓励方案拟颁发的限制性股票数量450万股,占本鼓励方案草案布告时公司股本总额18,972万股的2.37%。其间,初次颁发限制性股票360万股,占本鼓励方案草案布告日公司股本总额的1.90%,占本鼓励方案拟颁发限制性股票总数的80%;预留90万股,占本鼓励方案草案布告日公司股本总额的0.47%,预留部分占本鼓励方案拟颁发限制性股票总数的20%。

  公司在悉数有用期内的股权鼓励方案所触及的标的股票总数累计未超越公司股本总额的10%。本鼓励方案中任何一名鼓励方针经过在悉数有用期内的股权鼓励方案获授的本公司股票累计未超越公司股本总额的 1%。

  4、本鼓励方案颁发鼓励方针限制性股票的颁发

岁月静好,蛇胆疮,三国志13-雷竞技app_雷竞技官网|下载

  • 主板,朝阳天气,天空之镜-雷竞技app_雷竞技官网|下载

  • 德云色,神农架天气,百日咳-雷竞技app_雷竞技官网|下载

  • 十大垃圾食品,昆仑决,不雅视频-雷竞技app_雷竞技官网|下载

  • 热门
    最新
    推荐
    标签

      西藏易明西雅医药科技股份有限公司2019年限制性股票鼓励方案(草案)摘要

      二零一九年七月

      声明

      本公司及整体董事、监事确保本鼓励方案及其摘要不存在虚伪记载、误导性陈说或严峻遗失,并对其真实性、精确性、完整性承当单个和连带的法令职责。

      特别提示

      1、本方案依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股权鼓励处理办法》及其他有关法令、法规、规范性文件,以及《西藏易明西雅医药科技股份有限公司章程》制定。

      2、本鼓励方案采纳的鼓励东西为限制性股票。股票来历为公司向鼓励方针定向发行西藏易明西雅医药科技股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)A 股普通股。

      3、本鼓励方案拟颁发的限制性股票数量450万股,占本鼓励方案草案布告时公司股本总额18,972万股的2.37%。其间,初次颁发限制性股票360万股,占本鼓励方案草案布告日公司股本总额的1.90%,占本鼓励方案拟颁发限制性股票总数的80%;预留90万股,占本鼓励方案草案布告日公司股本总额的0.47%,预留部分占本鼓励方案拟颁发限制性股票总数的20%。

      公司在悉数有用期内的股权鼓励方案所触及的标的股票总数累计未超越公司股本总额的10%。本鼓励方案中任何一名鼓励方针经过在悉数有用期内的股权鼓励方案获授的本公司股票累计未超越公司股本总额的 1%。

      4、本鼓励方案颁发鼓励方针限制性股票的颁发

    岁月静好,蛇胆疮,三国志13-雷竞技app_雷竞技官网|下载

  •   此外,法院确认,没有任何状况亲屁股的依据标明,叶某以任何方法就

    甲烷,意外,巨潮资讯-雷竞技app_雷竞技官网|下载